الشركات التي تعلن قوائمها المالية بالدولار في البورصة المصرية

لماذا تعلن بعض الشركات بالدولار؟

في البورصة المصرية، تعلن الغالبية العظمى من الشركات عن نتائج أعمالها وقوائمها المالية بالجنيه المصري. ومع ذلك، توجد حفنة من الشركات التي تنشر قوائمها المالية بالدولار الأمريكي بدلاً من العملة المحلية. ويرجع ذلك إلى عدة أسباب رئيسية، منها طبيعة نشاط الشركة، أو تركز إيراداتها وعملياتها بالعملة الأجنبية، أو وجود امتداد إقليمي أو أم لشركات مسجلة في الخارج، بالإضافة إلى الإدراج المزدوج في بعض الأحيان.

بالنسبة للمستثمر الفرد أو الطالب، فإن التعامل مع هذه الشركات يتطلب انتباهاً خاصاً، حيث لا يمكن مقارنة أرقامها بشكل مباشر ومجرد مع الشركات التي تعلن بالجنيه المصري إلا بعد تحويل العملات بدقة ووفقاً لسعر الصرف المناسب لكل فترة زمنية. ولتسهيل ذلك على القارئ، يحرص موقعنا على توضيح عملة العرض بدقة بجوار كل رقم.

فهم النمو الحقيقي مقارنة بالجنيه

عندما يحدث انخفاض في قيمة العملة المحلية أمام الدولار، فإن الشركات التي تعلن بالدولار تقدم قصة مختلفة تماماً عن تلك التي تعلن بالجنيه المصري. إن قياس النمو في صافي الربح أو إجمالي حقوق المساهمين بالدولار يعزل تأثير تغيرات أسعار الصرف على القوائم المالية المجمعة للشركة.

على سبيل المثال، شركة مثل ماريدايف التي تعمل في قطاع طاقة وخدمات مساندة تعرض نتائجها بالدولار، مما يعكس الأداء التشغيلي والمالي بمعزل عن تقلبات الجنيه المصري. وبالمثل، فإن شركات أخرى مثل أوراسكوم كونستراكشون و بنك الشركة المصرفية العربية الدولية تعتمد العملة الأمريكية في عرض بياناتها المالية السنوية والربع سنوية.

تحديات التقييم والمقارنة بين الشركات

عند محاولة ترتيب الشركات حسب الحجم أو القيمة داخل القطاعات المختلفة، يجب الحذر تماماً من خلط الأرقام المعلنة بالدولار مع الأرقام المعلنة بالجنيه المصري في قائمة واحدة دون توحيد وحدة القياس.

يمكن للمستثمر متابعة تطور صافي الربح السنوي للشركات الدولارية عبر السنوات، مثل متابعة أرقام -78.42 مليون دولار و -105 مليون دولار و 47.08 مليون دولار و 20.5 مليون دولار و 56.72 مليون دولار، ومقارنتها مع حقوق المساهمين لنفس الفترات مثل 182 مليون دولار و -73.3 مليون دولار و -25.56 مليون دولار و -3.65 مليون دولار و 259 مليون دولار.

ما الذي يجب مراعاته عند دراسة هذه الشركات؟

تتطلب قراءة القوائم المالية للشركات الدولارية فهماً دقيقاً للمصطلحات المالية الأساسية مثل صافي الربح و حقوق المساهمين (حقوق الملكية) و القوائم المجمعة والمستقلة. إليك أهم النقاط التي يجب مراعاتها:

• التأكد دائماً من عملة القوائم المالية قبل الشروع في أي مقارنة مالية بين الشركات المختلفة.
• الانتباه إلى أن نمو النمو السنوي (مقارنة بالفترة المقابلة) بالدولار يعبر عن أداء التشغيل الفعلي بمعزل عن انخفاض قيمة العملة المحلية.
• مراجعة إفصاحات الشركة لمعرفة نسبة الإيرادات المحققة بالدولار مقارنة بالعملات الأخرى.
• عدم إغفال تأثير أسعار الصرف عند ترجمة القوائم المالية المجمعة للشركات ذات الأنشطة العابرة للحدود.